Ok, es handelt sich um die oberste Art Relais.
Schaltet man es ein, dann ist das Relais so geschaltet, dass die Spule stromlos ist und der Strom über den "normalen" Kontakt durch die rote LED fließt. Drückt man nun auf den Schalter, leitet man den Strom durch die Spule des Relais, das Relais schaltet um.
Ab jetzt kann Strom durch die nicht-leuchtende Diode fließen, das Relais bleibt also geschaltet.
Ein Kurzschluss bringt die Anode der Diode auf 0V, weshalb kein Strom mehr durch sie und damit auch kein Strom mehr durch die Spule des Relais fließt. Der Ausgang wird damit unterbrochen und das ganze System ist wieder im Ausgangszustand.
>Nur wieso leuchtet die rote LED dann?
Weil das + vom Eingang auf der Anode der LED liegt und die Kathode über einen Widerstand mit - verbunden ist.